全球债市震荡，比特币市值重回1万亿美元：机构又一布局？

美国国库券在3月份获得了足够的关注，但比特币仍以反复的价格波动，伴随着机构的持续持有和监管措施的出现而抢尽风头。

比特币在跌破50000美元后，3月9日突破51000美元关口，随后继续上涨，最高达到5493美元9.26美元，盘中上涨2501.22美元, 上升 4.77%。截至北京时间3月10日18:00，比特币为55319.$34。结果，比特币市值再次突破1万亿美元。

在债券市场、股票市场和传统资产因通胀预期加速波动下，大小机构相继进入比特币等加密货币后，他们的话语也转向了“部署区块链的必要性”。

在风险偏好下布局区块链？

3月10日，机构比特币的最新消息是摩根大通将发行加密货币相关的结构化票据。

关于结构化票据的性质，摩根大通解释称，不会直接用票据投资比特币比特币一百万美元市值，而是投资相关公司。其中，20%的资金将注入Microstrategy，约18%的资金将投资于Square，其余资金将投资于Riot Blockchain、NVIDIA、PayPal和AMD等公司。

如此一来，机构从单纯购买比特币等加密货币，到推出相关金融衍生品，似乎开启了比特币的布局，走上了区块链之路。

3 月 8 日，高盛全球市场 (Goldman Sachs Global Markets) 数字资产主管马特·麦克德莫特 (Matt McDermott) 证实了早些时候有关重新开放加密货币交易台的传言，称本周将开始向客户提供比特币。期货和无本金交割远期 (NDF) 交易服务。早在 2018 年，高盛首先成立了一个加密货币交易部门，该部门是全球市场部门的一部分，以应对数字资产领域快速增长的活动。

“在对近 300 名客户进行调查后，发现其中 40% 的客户在加密货币领域进行了投资，”麦克德莫特说，“但由于禁止交易实物加密货币等规定比特币一百万美元市值，美国银行最初的范围本实验将集中在芝商所期货等平台领域。”

McDermott 还重申，他非常看好区块链技术的前景。 “这项尖端技术为市场提供了一系列创新和发展金融行业的真正机会，同时也让我们有机会探索该技术的潜力。”

3 月 8 日同一天，支付巨头 PayPal 正式确认收购以色列加密货币托管公司 Curv，以加速和扩大其加密货币和数字资产计划。此次收购在本季度前完成。虽然具体收购金额尚未披露，但市场猜测收购价格可能在2亿至3亿美元之间。

此次收购进一步拓宽了 Paypal 的加密货币之路。 2020 年 10 月，Paypal 首次宣布，从 2021 年开始，客户可以使用加密货币在其任何合作商户处支付购买费用。美国用户目前可以在其平台上交易加密货币，业务将很快扩展到英国。

同一天，比特币相关金融服务提供商 NYDIG 宣布已从 Stone Ridge Holdings Group、摩根士丹利、纽约人寿、MassMutual 和包括 Soros Fund Management 在内的 Soros Funds 投资者筹集了 2 亿美元的资金。

“比特币的机构采用正在加速，我们衡量保险公司与比特币相关的风险超过 10 亿美元，”NYDIG 说。

石油行业亿万富翁、Aker ASA 董事长 Kjell Inge Rokke 当天也加入了比特币亿万富翁俱乐部。洛克在声明中表示，Aker 将成立一个新部门，专门投资比特币和区块链技术，初始资本约为 5860 万美元，其流动资产也将保留在比特币中。

“比特币仍有可能跌至零的风险，但它也有机会成为新货币体系的核心，一个比特币一天价值数百万美元并非完全不可想象，”洛克说。

前一天，美图收购比特币也在国内掀起了不小的波澜。

美图 3 月 7 日在港交所公告，于 2021 年 3 月 5 日在公开市场交易中购买了 15,000 个以太币和 379.1,214,267 个比特币，这两种加密货币的总对价为分别约为 2210 万美元和 1790 万美元，总计 4000 万美元。资金来源为公司现有的现金储备。

“此次购买是根据董事会先前批准的加密货币投资计划进行的。根据该计划，该集团可以购买净额高达 1 亿美元的加密货币，”公告解释说。

随后，美图在公告中表明了其规划的布局蓝图。 “区块链技术具有颠覆现有金融和科技行业的潜力，类似于移动互联网颠覆PC互联网等许多线下行业的方式。而加密货币有充足的升值空间，也可以作为去中心化的资产管理。工具。有现金风险。”

不过，美图董事会也承认，与2005年前后的移动互联网行业类似，区块链行业仍处于起步阶段。虽然区块链具有长期积极的前景，但总体而言，加密货币价格在短期内仍将保持波动。

火币科技控股有限公司已于3月4日获得香港证监会的牌照，将发行三只虚拟货币基金，分别是比特币追踪基金、以太坊追踪基金和多策略虚拟货币基金。

比特币和区块链从来都不是对等的。简单地购买市值最高的两种最受欢迎​​的加密货币并不意味着部署区块链，董事会是否可以最大化长期股东价值？实现是未知的。即使实现了，进入和部署区块链还有很多工作要做。

财报显示，美图7年亏损121亿，此次收购比特币也可能是微博“逆袭”的翻版。

对此，中国通信行业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长余家宁在接受21世纪经济报道采访时表示，从目前的信息来看，各大金融机构而世界上的大公司大多一方面在部署区块链技术，另一方面也在密切关注数字资产的配置。

“在区块链技术的布局方面，区块链技术的分布式、智能化、不可篡改等特性吸引了众多机构的大力部署”，他补充道，“根据实际业务场景，各大机构已经在-在区块链领域的深入研究，也有一系列的探索性成果。例如，摩根大通银行开发了基于以太坊的私人银行区块链平台 Quorum，并基于私有区块链发行并测试了锚定美元。 JPMCoin资产通过区块链技术实现了全球即时结算。”

千禧一代的投资需求？

随着大笔押注继续流入加密货币，交易平台 Oanda 的高级市场分析师 Edward Moya 认为，比特币和以太坊的看涨情绪已经回归，机构兴趣依然强劲。

比特币看涨方舟基金（ARKK）创始人Cathie Wood在接受采访时表示，随着越来越多的机构接受比特币，其在金融市场的地位会更像固定收益市场，在组合中的投资也会更加突出。

在与机构客户（包括对冲基金、保险和养老基金）进行了 300 多次关于加密资产的对话后，McDermott 认为，机构投资者的需求在很大程度上是由普遍担忧导致的资产贬值推动的。

摩根大通证券全球研究主管乔伊斯·张（Joyce Chang）在报告中表示，已经看到千禧一代和机构投资者的需求。 “从比特币本身开始，对传统投资替代品的需求将继续存在，与美国国债和黄金等相当稳定的避险资产相比，比特币更像是分散风险资产的一种手段。”

因此，她建议在多资产投资组合中，投资者可以将最多 1% 的资产分配给比特币，以对冲股票、债券和商品等传统资产类别的波动性。

备受关注的债券和股票市场的剧烈波动也引发了关于它们与比特币关系的讨论。

Mobius Capital Partners 创始人 Mark Mobius 在 3 月 9 日接受采访时谈到了科技股与全球最大数字资产之间的联系。“比特币价格与科技市场的关系非常密切，如果比特币价格上涨下跌，我认为科技股将受到重创。”

在加密货币做市商 Amber Group 的合伙人 Annabelle Huang 看来，在美国债券市场波动的情况下，避险情绪将蔓延至加密货币市场。因此，比特币的近期支撑位将在 $4-4.$30,000 之间。

量化交易公司 Efficient Frontier 的高管 Andrew Tu 认为，虽然美国国债收益率和美元指数都在上涨，但比特币并没有像以前那样朝着相反的方向发展，这可能意味着市场实力将出现新的波动。 “52,000 美元是比特币的重要阻力位，但同样需要注意的是，如果债券收益率继续上升，美元继续走强，加密货币市场可能会再次走弱。”

在Carrian看来，比特币与美股走势的相关性并不强，比特币的价格周期和走势相对独立。

“从宏观上看，正是由于比特币收益率与美债、美股等传统金融资产收益率的相关性不高，所以很多基金将比特币作为投资组合多元化的工具。 ，以提高投资组合的夏普比率，这是比特币作为价值存储和避险资产的底层逻辑之一。”于佳宁解释道。

然而，最近比特币和比特币 ETF 的交易活动在肉眼看来确实略显低调。

北美首个比特币 ETF（Purpose Bitcoin，BTCC）在推出当天见证了近 4 亿美元的易手，现已跌至 1700 万美元左右。对另一家 Evolve Fund Group 的比特币 ETF (EBIT) 的热情也有所降温，目前交易量已从最初上市的近 1500 万美元降至 300 万美元左右。

对此，晨星ETF研究全球负责人Ben Johnson认为，比特币ETF最初的火爆表明，随着当时被压抑的需求和比特币价格屡创新高，投资者希望转移其或将其敞口到比特币。 “从长远来看，比特币 ETF 的数量将与比特币价格相关。”

无论风险偏好如何变化，央行和监管政策一直是比特币等其他加密货币无法绕过的障碍。

印度储备银行目前正在积极投资并计划推出一种央行数字货币，以取代私人发行的加密货币。印度储备银行一直采取反加密立场，担心加密货币会威胁到印度的金融稳定，而即将出台的加密监管只会更加严格。

南非将继续收紧对加密货币的监管，这可能是有史以来最大的加密货币庞氏骗局。

顺便说一句，美国总务管理局 (GSA) 本周将拍卖 0.7,501 BTC，按当前价格约为 3.80,000 美元。 2014 年，美国警察查获了 30,000 个比特币。